Teoria do maior tolo
Definição e Conceitos
A teoria do maior tolo é uma crença de investimento que explica por que certos investidores compram coisas como imóveis, ações ou obras de arte que parecem estar superfaturadas. Mesmo que o investimento não valha o preço pedido - e em muitos casos não é - a teoria ensina que, mais cedo ou mais tarde, um “maior tolo” virá e desejará adquiri-lo por um preço ainda maior.preço, ganhando assim o investidor original um lucro. É verdade com mais frequência durante períodos econômicos fortes e em mercados saturados de compradores. As coisas podem ser mais difíceis em desacelerações ou durante quedas de mercado; nesses casos, pode levar um tempo muito longo para que aquele idiota maior apareça. Quando a espera é demais, há uma possibilidade real de perda, e a maioria dos especialistas em economia não recomenda que as pessoas confiem demais na teoria, a menos que já tenham feito muitas pesquisas independentes de mercado. Também pode haver implicações econômicas maiores se muitos investidores comprarem a teoria de uma só vez em um mercado que está em declínio. Quando não há compradores dispostos a fazê-lo, esse tipo de investimento especulativo pode levar a explosões de bolhas e a rápidas quedas no mercado.Quando funciona
Em tempos de uma "bolha" econômica, a teoria do grande tolo parece funcionar. Uma das características definidoras de uma bolha é que ela cria valor artificial, na maioria das vezes em torno de ações ou imóveis. Enquanto os investidores estão em um frenesi de compra, eles geralmente estão dispostos a pagar demais - e o pagamento excessivo em alguns casos se torna o padrão de mercado e o “novo normal”. As pessoas muitas vezes compram coisas e depois as “vendem” ou as revendem. um pouco rapidamente nessas situações.Quando isso não acontece
Bolhas e mercados inflados não duram para sempre. Estoques e propriedades tangíveis extremamente supervalorizadas quase inevitavelmente verão seus valores declinarem rapidamente quando isso acontecer. Isso muitas vezes leva a problemas substanciais para os investidores que dependiam de um tolo maior para obter lucro. As pessoas nessas situações muitas vezes vendem suas propriedades com uma séria perda, agravadas se o preço que elas mesmas pagaram fosse supervalorizado. Na maioria dos casos, quando a bolha do mercado explode, não há segurança, e o potencial de perda catastrófica torna-se muito real. Isso é geralmente chamado de "correção" de mercado.
Implicações econômicas maiores
Um único investidor, ou mesmo uma pequena minoria de investidores, agindo sobre a teoria do maior tolo, não costuma causar qualquer tipo de onda econômica. Geralmente, é muito difícil para os investimentos individuais, por maiores que sejam, influenciar o mercado. Há simplesmente muito dinheiro no sistema para perdas individuais ou ganhos de importância no quadro geral.As coisas tendem a se tornar mais problemáticas quando a teoria começa a se tornar uma crença predominante. Quando muitos investidores decidem comprar essa teoria ao mesmo tempo, podem, às vezes, criar suas próprias bolhas e, em última análise, seus próprios acidentes, a maioria dos quais afeta praticamente todos. Quando os investidores que investiram coletivamente em ações como ações de baixa liquidez, imóveis superfaturados ou obras de arte de valor questionável, todos experimentam perdasao mesmo tempo , isso pode ser suficiente para fazer com que alguns novosinvestidores repensem sua estratégia de compra. Há um argumento a ser feito de que isso pode ser uma coisa boa a longo prazo. No curto prazo, no entanto, pode ser desastroso, causando uma desaceleração da compra e, em casos extremos, possivelmente também um crash do mercado.